Для укладення договору потрібно досягти взаємовигідної угоди. Як ми тільки що переконалися, існування приватної інформації щодо вартостей різних варіантів може не дозволити сторонам прийти до згоди з приводу здійснення максимізує вартість плану. Цей фактор може розглядатися з позицій витрат ведення переговорів - трансакційних витрат, пов'язаних з досягненням взаємовигідних угод. Витрати ведення переговорів виникають як наслідок обмеженої раціональності навіть при відсутності будь-якої стратегії поведінки у договірних сторін. Визначення та перерахування можливих ситуацій, визначення ефективних способів дій і узгодження розподілу витрат і вигод - все це вимагає витрат часу і сил. Фактично, в силу обмеженої раціональності, повне і бездоганне рішення цих задач може виявитися неможливим. В результаті укладаються контракти є недосконалими, внаслідок чого виникають додаткові трансакційні витрати, пов'язані із забезпеченням виконання зобов'язань неконтрактного методами і з неефективністю, що виникає через спроби сторін убезпечити себе від недосконалого виконання зобов'язань.
При наявності приватної інформації виникають додаткові витрати, які можуть виявитися істотними. Ці витрати можуть перешкодити досягненню угоди або значно сповільнити його реалізацію. В обох випадках звичайний розрахунок максимізації вартості без врахування обмежень за стимулами не може служити основою для точних прогнозів.
У деяких ситуаціях, як ми вже бачили, приватна інформація може повністю заблокувати угоду навіть при тому, що угода обіцяє сторонам значні придбання. Перед тим як продовжити вивчення цієї проблеми, необхідно встановити, з яких причин люди можуть віддати перевагу варіант з наявністю приватної інформації і пов'язані з цим специфічні проблеми.