Хайке Хоффман виповнилося 54 роки, і вона - власник невеликої фруктової крамниці в маленькому містечку на заході Німеччини.
У неї немає формального фінансового освіти. Вона не керує мульти мільярдним інвестиційним портфелем.
Вона має рацію. Це дійсно безумство.
Зараз держоблігації на суму $ 13 трлн. з гаком мають негативні прибутковості. Велика частина цих облігацій була випущена урядами-банкрутами (наприклад, Японським Урядом).
Глобальні ринки акцій знаходяться на рекордних верхах, незважаючи на те, що прибутки компаній вже довгий час падають.
І все в більшій кількості країн, факт знаходження ваших грошей на рахунку в банку означає, що ви будете оштрафовані негативними процентними ставками.
Для "інституційних" інверторів таких, як пенсійні фонди, ризики ще вище.
Великі інвестори мають набагато менше інвестиційних опцій, ніж прості люди подібні нам. Цим інвесторам потрібні екстремально великі ринки, щоб розмістити свій капітал.
Якщо у вас під керуванням $ 100 млрд. Ви не станете розглядати маленькі інвестиції, як, наприклад, покупку будинку вартістю $ 200 000.
$ 200 000 - це лише 0,0002% вашого портфеля. Це дуже маленька цифра, щоб навіть думати про неї.
Головний інвестиційний менеджер одного з суверенних фондів Китаю якось сказав мені, що вони розглядають угоди від $ 1 млрд. І вище.
Все, що менше, є для них занадто маленьким, і навіть не має значення потенційна прибутковість таких інвестицій.
Ось, чому так здорово бути дрібним інвестором.
Ми рекомендували унікальні інвестиції передплатникам нашого преміального сервісу, які генерували прибутковість від 5% до 12%, і які були повністю забезпечені реальними активами (включаючи золото).
Але ринкова ніша для таких інвестицій становить всього лише близько $ 20 млн.
Якщо у вас є $ 20 000, $ 200 000 або навіть $ 2 млн. То ваш портфель за розміром прекрасно підходить для такого роду інвестицій.
Але якщо у вас під керуванням $ 200 млрд. Ви навіть не будете їх розглядати. Ці інвестиції занадто малі для вас.
Ось, чому великі інвестори купують держоблігації: ці ринки величезні.
Ринок держоблігацій США, наприклад, має розмір в $ 19 трлн.
Таким чином, навіть якщо ви керуєте $ 200 млрд, ринок такого розміру досить великий для того, щоб проковтнути все ваші держоблігації.
Теж саме стосується акцій.
Wal Mart, Apple, Toyota, Samsung ... ринкова оцінка найбільших корпорацій становить десятки трильйонів доларів, а значить вони досить великі для інвестування в них з боку великих фондів.
Але в цьому є і проблема.
Кожен ринок і кожен клас активів, які підходять для інституціональних інвесторів, знаходяться на або поблизу своїх рекордно високих значень.
Прибутковості держоблігацій знаходяться на історично низах (а в багатьох випадках і на негативній території).
Акції виросли до рекордних вершин на тлі зниження корпоративних прибутків.
Безліч глобальних фондів (особливо європейських) прийшли на американські ринки в пошуках "захисною гавані" після підбиття підсумків референдуму в Великобританії.
Однак вони прийшли в той час, коли долар США зміцнився до своїх найвищих значень за останні кілька десятиліть, а американські акції та облігації знаходяться на своїх історичних вершинах.
Як правило, інвестиційна стратегія купувати активи за рекордно високими цінами є сумнівною ... ви занадто сильно ризикуєте.
Але у найбільших фондів немає іншого вибору.
Через їх великого розміру, вони просто прив'язані до цих активів. Навіть залишивши гроші на рахунку в банку, вам, можливо, доведеться заплатити за негативними відсотковими ставками.
Але є одне дуже велике виключення: золото.
Загальний обсяг ринку золота, за розрахунками Світового ради по золоту, оцінюється більш, ніж в $ 7 трлн.
Це великий ринок, і він більш, ніж достатній для інституціональних інвесторів, які могли б розмістити в ньому мільярди і навіть десятки мільярдів доларів.
Центральні банки роблять це самі, купивши сотні тонн золота в останні роки.
(Китайці купили в минулому році золота на десятки мільярдів доларів.)
Однак на відміну від акцій і облігацій, золото навіть НЕ БЛИЗЬКО до своїх рекордних значень, по крайней мере, в доларовому вираженні.
Золото має зрости ще майже на 50%, щоб досягти свого цінового рекорду.
Це означає, що ЗОЛОТО - це єдиний актив, який навіть не близький до своїх вершин. Тим часом ринок золота досить великий для інституціональних інвесторів.
Акції дуже дороги. Облігації збожеволіли. Банківські процентні ставки пішли на негативну територію для багатьох інвесторів.
Але золото як і раніше залишається дешевим, виходячи з історичної перспективи, незважаючи на його суттєве зростання в цьому році.
Таким чином, золото має стати більш привабливим для великих інвесторів, особливо, якщо врахувати, що ми, ймовірно, побачимо більше боргів, більше друкування грошей, більше контролю над рухом капіталу і більшого монетарного божевілля в майбутньому.
Тренди досить ясні.
І, якщо ви розумієте їх, то необхідність володіння, принаймні, невеликою кількістю золота абсолютно очевидна.
Не потрібно закохуватися в золото. Не потрібно впадати в релігійний екстаз по відношенню до цього дорогоцінного металу. І також не потрібно витрачати на нього всі свої заощадження. Купуйте золото не поспішаючи.
Тим не менш, важливо усвідомлювати, що в світі не існує іншого глобального, що значною мірою ліквідного активу, який збільшується в ціні, в той час, як довіру до урядів і центральних банків знижується.
Навіть мала кількість золота може стати відмінною страховкою.
One simple reason why gold can still jump 50%