ПРЯМІ ІНОЗЕМНІ ІНВЕСТИЦІЇ (ПІІ) - це довгострокові закордонні вкладення капіталу в промисло. торг. і інші підприємства, що надають інвестор-ру повний контроль над ними.
Експорт капіталу в формі ПІІ здійснення. посредс-твом будівництва або купівлі за кордоном підприємств, з-будівлі там «дочірніх» філій. Значить. частка ПІІ реаліз. в формі приватного ви-воза капіталу. У наст. час осн. суб'єктом ПІІ явл. транснаціональні компанії (ТНК), частка коь. в світових ПІІ різко зросла після розпаду світової системи соціалізму (з середини 80-х рр.). В останні 20 років темпи зростання ПІІ в 4 рази перевищували темпи зростання світ. ВВП.
Для прямих інв.хар-ни слід. риси:
при прямих зарубіжних інвест. інвестори, як пра-вило, позбавляються можливості швидкого відходу з ринку;
велика ступінь ризику, ніж при портфельних інв .;
більш довгих. термін капіталовкладень, що підсилює до них інтерес країн-імпортерів ПІІ.
У економ.науке ПІІ класифікують за след.осн.прізнакам:
а) відносить. об'єкта програми: матеріальні інвестиції: в будівлі, обладнання. запа-си готової продукції;
б) За хар-ру использ-я: первинні інв. здійснюються під час заснування або при купівлі підприємства;
інв. напр.на розширення виробничих-ного потенціалу;
реінвестиції, т.е.іспольз.свобод.доходов, по-луч.в рез-ті реалізації інвестіціон.проекта, напр.на придбання нових ср-в виробництва з
метою підтримки складу осн.фондов підприємства;
інв. на заміну наявного обладнання новим;
інв.на раціоналізацію (направляються на модер-цію технологіч.оборудованія або технологіч.процессов);
інв.на ізм.программи випуску продукції;
інв.на диверсифікацію (пов'язані з ізмен.номенклатури виробів, створенням нових видів продукції й організацією нових ринків збуту);
17.ПІІ (прямі іноземні інвестиції) - довгострокові закордонні вкладення, що забезпечують контроль прямого інвестора за господарською діяльністю створюваної фірми. Склад ПІІ: - початкові вкладення компаніями за кордон власного капіталу, -реінвестіціі, - внутрішньокорпоративні переклади капіталу між головною фірмою і її закордонними підприємствами. ПІІ поділяються на капітальні ресурси і нематеріальні активи. Капітальні ресурси - капітал у формі акцій, реінвестування доходу та інші міжфірмовий довгострокові угоди. Нематеріальні активи - патенти, права користування торговою маркою материнської компанії, промисловим дизайном і т.п.На основі ПІІ можуть бути створені: 1.Ассоціірованная компанія, в якій прямий інвестор - нерезидент володіє від 10% до 50% капіталу. 2.Дочерняя фірма, де його частка перевищує 50%. 3.Зарубежний філія, яке повністю належить прямому інвестору; 4.Аффілірованное підприємство, в якому «батьківська» компанія здійснює контроль на основі неакціонерних форм власності (через укладання контрактів на управління, на передачу технології, на спільний видобуток сировини і т.д.). ПІІ здійснюються в різних формах: 1.Інвестірованіе з нуля, тобто створення за кордоном повністю нового підприємства. До 80-х рр. - основна форма ПІІ. Це дуже капіталомістка операція і її мета наблизитися до ресурсних джерел або до ринків збуту. 2.Трансплантація - винесення в приймаючу країну окремих найчастіше складальних виробництв. 3. Стратегічні альянси і спільні підприємства як їх організаційна форма. Це гнучкі міжфірмовий спілки, створені для спільного вирішення орієнтованих на глобальний ринок завдань в тій чи іншій області, але дозволяють здійснювати суперництво в інших сферах. Виділяють технологічні альянси, угоди про спільне виробництво, угоди в області збуту. 4. Злиття та поглинання. Це зараз основна фірма ПІІ. Злиття відбуваються тоді, коли сумарні операції і активи двох компаній зливаються шляхом поміщення їх під контроль керівництва нової компанії, що знаходиться в спільному володінні акціонерів вихідних компаній. Придбання або поглинання має місце там, де одна компанія отримує контроль над іншою шляхом придбання контрольного пакета акцій з правом вирішального голосу. Основною причиною злиттів і поглинань є прагнення досягти ефекту синергії (ефекту, при якому цінність об'єднаного підприємства більше, ніж сума окремих частин, з яких воно складається). Однак синергія досягається не завжди.
- для сучасних ТНК характерні: зростання вкладень капіталу в сферу послуг, включаючи наукові та маркетингові дослідження;
- посилюється конкуренція серед самих ТНК, головним засобом якої стало володіння новими технологіями.
19.Портфельние інвестиції: поняття, види
Портф.Інвест.-вкладення кап в ін-ні цінні папери, що не дають інвестору права реального контролю над об'єктом інвестірованія.Оніподразделяются наінвест.в: - акціонерні цінні папери; -боргова цінні бумагі.Долговие цінні папери можуть виступати в формі: - облігації, простий векселі, боргової розписки; -інструм денежн.ринка (казначейські векселі, депозіт.сертіфікати, банк-е акцепти тощо.); - фінансових дериватів-інструмент-в торгівлі фінансовими ризиками, ціни яких прив'язані до інших фінан-м або реальних активів (опціони, ф'ючери, варранти, свопи) .Гла вн причина Портф. інвест складається в стремл.разместіть капітал в тій країні і в таких цінних паперах, в яких він буде приносити макс прибуток при допустимому рівні ріска.Прі цьому ні галузі, ні типи цінних паперів, в які осущ. інвестиції, особливого значення не імеют.На протягом всієї історії портф.інвестіцій інвестори віддають абсолютну перевагу купівлі національних цінних бумаг.По оцінками, не більше 5-10% портф.інвестіцій реально виходить за межі національних кордонів і вкладається в ін-ні цінні папери. серед Портф інвестицій дійсно міжнародними є капіталовкладення в ін-ні облігації і еврооблігац.Ін-ні облігації-ті види облігацій, які продаються за межами країни, де розташований їх емітент. Єврооблігації випускаються у валюті, відмінній від валюти країн, де вони реалізуются.Большінство єврооблігацій деномінує в доларах США і продаються в Європі і країнах ОПЕК.
20. Міграція позичкового капіталу. Міжнар ринок позик кап: особ, учасники, орган-ні форми.Ссуд (кредитний) капітал - кошти іноземних банків, міжнародних корпорацій, урядів окремих держав, міжнародних фінансових організацій, а також приватних осіб і компаній для фінансування інвестиційних проектів в країні-реципієнті, даються в борг на певний термін з метою отримання відсотка. Міжнар ринок позик кап - сфера ринкових відносин, де здійснюється рух позичкового капіталу між країнами на умовах повернення і сплати відсотка і формуються попит і предложеніе.Особен междунарринка позик кап-
Відсутність чітких просторових і часових меж
Існування в формі кредитно-фінансових установ
Основні позичальники - ТНК розвинених країн (35-40% кредитів за рахунок зовнішніх джерел), уряду (особливо, які отримали кредити МВФ), міжнародні фінансові організації
Позики для РС і їх урядів обмежені і набагато дорожче, за винятком позик міжнародних організацій
Використання валют провідних країн і регіональних валют в якості валюти угод (євродолар, євро-ієна, еврошвейцарскій франк, азіадоллар, арабодоллар і ін.)
Спрощена стандартизована процедура здійснення угод з використанням новітньої комп'ютерної технології
Вартість кредиту включає відсотки і різні комісії, самостійні по відношенню до національних ставок
Більш висока прибутковість операцій в евровалютах, ніж в національних валютах.Участнікі ринку позичкового капіталу
1. Первинні інвестори (власники вільних фінансових ресурсів, що мобілізуються банками і перетворюються в позичковий капітал) 2.Інстітуціональние.інвестори: спеціалізовані посередники, які залучають (акумулюють) грошові кошти, перетворюють їх в позичковий капітал і за відсотки передають його позичальникам; невелике число організацій - фінансових посередників будь-якого типу, що функціонують на ринку позикових капіталів; сукупність кредитно-фінансових установ, через які здійснюється рух позичкового капіталу в сфері МЕОк них відносяться: інвестиційні, пенсійні, взаємні, благотворітельние.фонди; інвестіціонние.компаніі; транснаціональниебанкі (ТНБ); девізниебанкі; евробанки і міжнародні банківські консорціуми; фондові біржі; урядові та муніципальні органи; міжнар. фінансові організаціі.3.Заемщікі (юридичні, фізичні особи та держава, що відчувають нестачу у фінансових ресурсах).