- Головна
- інвестору
- Фондовий ринок
В економіці будь-якої країни існують кілька видів ринків: фінансовий ринок, ринок нафти, ринок споживчих товарів і інші ринки. Пересічному громадянинові найчастіше доводиться мати справу з ринком споживчих товарів. Кожен похід в магазин або на ринок означає, що кожен з нас виходить на цей ринок.
Фінансовий ринок займає особливе місце в економіці. На ньому торгують специфічним товаром: грошима. Так, не потрібно дивуватися, гроші той же товар, який можна продати або купити. Ціною грошей є банківська ставка відсотка. Наприклад, якщо хто-небудь розміщує свої кошти на банківському депозиті на рік під 10% річних - значить, він свої гроші продав банку на один рік за 10%. А чи можна було продати свої гроші дорожче? Так, можна, проте для цього треба знайти банк не настільки надійний, поменше, який готовий платити за залучені фінансові ресурси більш високу ціну. Але при цьому і ризики розміщення грошей в такому невеликому і ненадійному банку досить великі.
Як відомо, банк купує гроші для перепродажу їх у подальшому шляхом видачі кредиту. Так, видаючи кредит підприємству під 15%, банк тим самим продає гроші позичальнику, заробляючи на різниці ціни грошей при їх покупці у вас і продажу позичальнику.
Фінансові ринки надзвичайно важливі для розвитку економіки країни. За допомогою фінансового ринку здійснюється переміщення грошових коштів від секторів, де є їх надлишок, до господарюючих структур, які відчувають нестачу у фінансових ресурсах. Один з відомих економістів 20-го століття Дж. Кейнс фінансовий ринок образно назвав «кровоносною системою економіки», по каналах якого течуть грошові кошти.
Давайте розглянемо, хто є основними постачальниками грошових коштів і їх основними споживачами? На рис. 1.1 приведено схематичне руху фінансових ресурсів.
Розглянемо ще одного найбільшого покупця фінансових ресурсів - держава, а також місцеві органи влади. Як правило, доходів бюджету для покриття всіх витрат не вистачає. Тому, для покриття дефіциту бюджету місцеві органи влади і держава вдаються до запозичень грошових коштів на фінансовому ринку, застосовуючи для цього різні способи залучення фінансових коштів. Наприклад, найбільшим боржником на фінансовому ринку є США, державний борг дорівнює майже 9 трлн. доларів.
Очевидно, що фінансовий ринок може існувати тільки в разі, якщо є обидві сторони ринку: покупці і продавці. З одного боку, державі, населенню і підприємствам фінансовий ринок потрібен для вирішення своїх завдань шляхом залучення фінансових ресурсів. Для цього вони виходять на ринок, де виступають в якості покупців грошових коштів. З іншого боку, цей ринок необхідний тим структурам, у яких є вільні грошові кошти і які зацікавлені в роботі грошей і отриманні додаткового доходу. Такі структури виходять на фінансовий ринок і виступають в ролі продавців грошових коштів.
Фінансовий ринок структурно складається з ринку капіталів і грошового ринку. Поділ його на дві частини пояснюється особливим характером і специфікою обігу фінансових ресурсів. На ринку капіталів рух довгострокових накопичень здійснюється з терміном більше одного року. Класичним видом такої фінансової операції є надання підприємству банківського кредиту. Тобто, якщо підприємству необхідні довгострокові ресурси для інвестиційних проектів, то вони звертаються на ринок капіталів. На грошовому ринку кошти спрямовуються у вигляді короткострокових позик (терміном до одного року). Основним призначенням грошового ринку є обслуговування потреб економічних утворень в оборотному капіталі.
Фондовий ринок відноситься також до фінансового ринку і складається також з двох частин: ринку капіталів і грошового ринку. Принциповою відмінністю операцій фондового ринку від традиційних фінансових операцій полягає в опосередкованому рух грошей ринку від продавця до покупця через процедуру купівлі-продажу різного виду цінних паперів.
У практиці і економічній науці як синонім фондового ринку застосовується термін «ринок цінних паперів», який ми будемо використовувати в подальшому як однакові поняття.
Фондовий ринок є специфічним ринком, на якому торгують цінними паперами. Ці папери реально практично нічого не варті. Але їх цінність визначається активами, що стоять за цими паперами (майном, цінностями).
Фінансовий ринок пропонується інвестору широкий спектр напрямків і інструментів, в які він може інвестувати свої вільні фінансові кошти. Інвестор самостійно може вибрати напрямок своїх інвестицій, купити, наприклад, акції Ростелекому, Газпрому або інший, привабливою для нього компанії. Такий вид вкладень називають прямим інвестуванням. Інвестор вибирає акції того чи іншого підприємства на основі свого знання і досвіду. Недосвідчений інвестор, який не має необхідних навичок і, не володіючи потрібною інформацією про компанії, часто припускається помилки.
Саме боязнь допустити помилку підштовхує інвестора скористатися послугами фінансових інститутів. До поширених видів фінансових інститутів відносяться банки, недержавні пенсійні фонди, пайові інвестиційні фонди. Такий варіант інвестування, коли інвестор свої кошти розміщує в фінансовому інституті, а той самостійно виробляє інвестиції на ринку, називається непрямим інвестуванням.
У світі в останні роки відзначається тенденція до скорочення банківських операцій, при цьому на фінансових ринках має місце розширення сфери впливу цінних паперів. Компанії для залучення грошових коштів за краще випускати цінні папери замість отримання кредиту в банку, оскільки в більшості випадків цей спосіб дозволяє залучити дешевші гроші. А інвестори вкладають свої кошти в цінні папери замість розміщення їх на банківському депозиті, що забезпечує їм більш високу прибутковість. Такий процес отримав назву «сек'юритизація» (securities - цінні папери). Про це свідчить графік про структуру боргового ринку США.
Ще цікаві матеріали по темі: