При функціонуванні дворівневої банківської системи емісія грошей здійснюється на основі банківського мультиплікатора (депозитного, кредитного).
Банківський мультиплікатор - це процес росту (мультиплікації) грошей, розташованих на депозитних рахунках в комерційних банках під час їх руху від банку до банку.
Депозитний, кредитний і банківський мультиплікатори відображають механізм мультиплікації з різних позицій.
Банківський мультиплікатор показує процес мультиплікації з точки зору суб'єктів мультиплікації. В цьому випадку тут відповідають на питання: хто ж, власне, мультиплікує гроші? Подібний процес проводиться комерційними банками. Окремо взятий комерційний банк не зможе мультиплікувати гроші, для цього необхідна складається з комерційних банків система.
Кредитний мультиплікатор відображає сам двигун у процесу мультиплікації, а саме те, що мультиплікація можлива тільки як результат кредитування господарств.
Депозитний мультиплікатор показує об'єкт мультиплікації, яким виступають гроші, що знаходяться на депозитних рахунках в комерційних банках (саме дані гроші збільшуються в ході мультиплікації).
Механізм банківського мультиплікатора цілком може існувати безпосередньо в рамках дворівневих (можливо і більше) банківських систем, при цьому, перший рівень представлений центральним банком, який здійснює управління даним механізмом, другим рівнем є комерційні банки, які змушують мультиплікатор діяти, причому діяти повністю в автоматичному режимі , незалежно від того, чи бажають це чи ні окремо взяті банки. Механізм банківського мультиплікатора тісно пов'язаний з вільними резервами.
Вільним резервом є сукупність ресурсів, що знаходяться в розпорядженні комерційних банків, і які можуть в даний момент бути використані для проведення банківських активних операцій.
Подібний термін прийшов в Росію з зарубіжної літератури, присвяченій економіці. Необхідно сказати, що воно далеко не зовсім точне. В реальності оперативні (вільні) резерви, які мають комерційні банки є ліквідними активами, а з визначення випливає, що це поняття віднесено до ресурсів, тобто до пасивів комерційних банків.
Це поняття засноване на тому, що комерційні банки мають можливість проводити свої активні операції (купувати цінні папери, видавати позички, валюту і так далі) тільки в рамках ресурсів, наявних у них в розпорядженні. Вільний резерв, що належить системі комерційних банків формується з вільних резервів окремо взятих комерційних банків, через це від збільшення або зниження вільних резервів окремо взятого банку загальний розмір вільного резерву самої системи комерційних банків не повинен змінитися. Розмір вільного резерву окремо взятого комерційного банку буде дорівнює:
- Ср = ПР + К + ЦК ± МБК- ОЦР-А0,
- де К - є капіталом комерційних банків;
- ПР - кошти в комерційних банках на депозитних рахунках;
- ЦК - централізований кредит, який наданий центральним банком комерційному банку;
- МБК - міжбанківські кредити;
- ОЦР - необхідні відрахування, вироблені в централізований резерв, який знаходиться в розпорядженні у центрального банку;
- А0 - ресурси, вкладені в проведення комерційними банками активних операцій.