Акціонерні угоди як додатковий правовий механізм управління акціонерним товариством поряд з законом і статутом вже давно довів свою необхідність і ефективність в міжнародній практиці.
Чинне російське законодавство до недавнього часу не передбачало подібний механізм управління акціонерним товариством. Однак, розуміючи значимість акціонерних угод багато акціонерів російських компаній, керуючись принципом свободи договору (ст. 421 Цивільного кодексу РФ), активно намагалися використовувати його для встановлення повного або часткового контролю над прийняттям рішень в суспільстві, отримання більшої кількості прав, ніж надавали їм акції, а також для контролю розвитку суспільства.
Усвідомлюючи нагальну потребу російських компаній в більш гнучкому регулюванні питань управління, а в деяких випадках у встановленні додаткового контролю, можливість закріплення якого не надає чинне законодавство, Міністерство економічного розвитку РФ підготувало проект закону про внесення змін до Федерального закону про акціонерні товариства, завдяки яким акціонерні угоди отримають законодавче визнання і відповідні заходи захисту.
Поняття і значення акціонерної угоди
За своєю правовою природою акціонерну угоду - це вид цивільно-правового договору, на який поширюється дія цивільного законодавства РФ, в тому числі загальні положення частини першої ДК РФ про угоди, зобов'язального права та про договори.
Основна мета, яку переслідують акціонерним угодою - встановлення правил володіння акціями, контроль, і ефективне управління компанією. Залежно від характеру учасників акціонерні угоди умовно можна розділити на наступні види:
1. Угода міноритарних акціонерів. Така угода укладається для отримання можливості реального впливу на управління суспільством.
2. Угода співінвесторів полягає в цілях досягнення максимально ефективного управління суспільством і забезпечення захисту появи в інвестиційному проекті недружніх учасників.
3. Угода мажоритарників забезпечує створення контрольного пакета акцій і вироблення єдиного підходу і узгоджених дій в управлінні компанією і її розвитку.
Можливі варіанти умов, які можуть бути врегульовані на користь акціонерів шляхом укладення акціонерної угоди, визначені в п. 1 ст. 32. 1 Федерального закону про акціонерні товариства:
1. Здійснення сторонами угоди певним чином права, засвідчені акціями, і (або) права на акції та (або) утримуватися від здійснення зазначених прав.
2. Обов'язок його сторін голосувати певним чином на загальних зборах акціонерів, погоджувати варіант голосування з іншими акціонерами.
3. Придбання або відчуження акцій за заздалегідь визначеною ціною і (або) при настанні певних обставин.
4. Умова утримуватися від відчуження акцій до настання певних обставин.
5. Здійснювати узгоджено інші дії, пов'язані з управлінням суспільством, з діяльністю, реорганізацією та ліквідацією товариства.
При цьому, предметом акціонерної угоди не можуть бути зобов'язання сторони акціонерної угоди голосувати відповідно до вказівок органів управління товариства, щодо акцій якого укладено цю угоду.
Таким чином, акціонерна угода дозволяє закріпити консолідоване рішення по наступних ключових питань: встановити обмеження на вихід акціонера з компанії до завершення інвестиційної стадії проекту, забезпечити захист від появи недружніх учасників, закріпити контрольовану процедуру призначення представників учасників угоди в органи управління товариства, забезпечити досягнення домовленості про розподілі майна компанії в разі її ліквідації, подолати тупикові ситуацій між акціонерами ( аж до зобов'язання, в разі необхідності, змінити статутні документи або викупити акції) і т.п.
Учасники акціонерної угоди
Сторонами акціонерної угоди можуть виступати як всі акціонери, так і окремі акціонери компанії, в залежності від мети, яка переслідується при укладанні угоди. Акціонерне угода укладається щодо всіх акцій, що належать стороні угоди.
Обов'язковість дотримання умов акціонерної угоди поширюється тільки на його боку. При цьому закон не обмежує кількість акціонерних угод, які акціонери можуть укладати між собою.
Безсумнівною перевагою акціонерних угод є їх конфіденційний характер: про наявність угоди і його зміст можуть знати тільки сторони, які уклали його. Однак, закон зобов'язує особу, яка отримала можливість розпоряджатися певною кількістю акцій товариства в результаті укладення акціонерної угоди (більш ніж 5, 10, 15, 20,25,30,50 або 75), повідомити суспільство про таке придбання.
У проекті Федерального закону «Про внесення змін до Цивільного кодексу РФ і Федеральний закон« Про акціонерні товариства (в частині регулювання акціонерних угод »було передбачено умову про те, що перехід прав на акції не тягне переходу до набувача акцій прав і обов'язків відчужувача акцій по акціонерному угоди, за винятком випадків реорганізації юридичної особи, якщо інше не передбачено угодою набувача і відчужувача акцій.
Однак редакція, в якій був прийнятий закон це положення відсутня. Слід зазначити, що дане правило логічно випливає з правової природи акціонерної угоди як цивільно-правового договору: договір є обов'язковим для виконання тільки сторонами його уклав. У разі якщо акціонер продає всі свої акції третій особі, яка не є учасником угоди, виконання такої угоди для нього стає неможливим по об'єктивні причин: він більше не є акціонером і у нього немає прав, які надають акції цього товариства.
Перехід прав та обов'язків по акціонерною угодою до нового власника акцій також не відбувається. Однак, на наш погляд, права і обов'язки за угодою можуть бути відступлені одночасно з продажем акцій при дотриманні наступних умов: новий власник забажає стати учасником відповідної угоди, а діючі учасники погодяться на це.
Забезпечення виконання акціонерної угоди
Найважливішим аспектом використання акціонерної угоди є спонукальні мотиви сторін до його належного виконання та правові наслідки порушення умов угоди.
Так, порушити акціонерну угоду можливо двома способами:
1. шляхом вчинення (або не вчинення) угоди (наприклад, продати акції всупереч встановленому угодою забороні);
2. шляхом реалізації права на управління суспільством (наприклад, проголосувати на загальних зборах акціонерів всупереч умовам угоди).
Закон передбачає такі правові наслідки порушення акціонерної угоди.
Так, у разі укладення акціонером договору всупереч умовам укладеної угоди, учасником якого він є, такий договір, може бути визнаний судом недійсним за позовом заінтересованої сторони акціонерної угоди тільки в випадках, якщо буде доведено, що інша сторона за договором знала або свідомо повинна була знати про обмеження, передбачених акціонерним угодою (п. 4 ст. 32.1 Федерального закону про акціонерні товариства). В даному випадку процес доведення обізнаності іншого боку про існування акціонерної угоди ускладнюється конфіденційним характером угоди, який в цій ситуації може зіграти негативну роль.
Для акціонерів, які на меті ефективного управління суспільством, в першу чергу цікавить питання реального виконання акціонерної угоди - добровільного або примусового виконання взятих на себе зобов'язань іншими сторонами за угодою. Однак, в разі якщо порушення акціонерної угоди виразиться в тому, що його учасник (акціонер) при проведенні загальних зборів проголосує іншим чином, ніж це закріплено угодою, таке порушення нічого очікувати бути підставою для визнання недійсними рішень органів товариства. Вимагати ж виконання зобов'язання в даному випадку в натурі також неможливо, та й немає сенсу.
Закон компенсує це правом сторін передбачати в акціонерній угоді способи забезпечення виконання зобов'язань, що випливають з угоди, і заходи цивільно-правової відповідальності за невиконання або неналежне виконання таких зобов'язань. Так, в угоді можна передбачити право вимагати відшкодування завданих порушенням угоди збитків, стягнення неустойки (штрафу, пені), виплати компенсації (твердій грошовій суми або суми, що підлягає визначенню в порядку, зазначеному в акціонерній угоді) або застосування інших заходів відповідальності в зв'язку з порушенням акціонерної угоди, які підлягають судовому захисту в силу прямої вказівки закону.
Вирішення спорів, що випливають з акціонерної угоди
Характерною рисою акціонерної угоди є можливість включення в нього умови про те, що суперечка з питань виконання угоди може бути переданий на розгляд третейського суду (зробити третейське застереження).
Безперечною перевагою такого умови є більш оперативний розгляд конфлікту, що виник, можливості обрання сторонами третейський суддів із затвердженого списку, гнучкий регламент третейського суду та націленість на досягнення компромісного рішення, що задовольняє обидві сторони суперечки. Значним плюсом третейського розгляду є конфіденційність. Збереження конфіденційності дозволяє сторонам приховати від конкурентів і від інших акціонерів умови акціонерної угоди, розкриття яких може негативним чином позначитися на управлінні суспільством учасниками угоди.
Незважаючи на всі переваги акціонерної угоди, на практиці при його при використанні можуть виникнути проблеми, рішення на які буде шукати практика. Так, наприклад, число можливих акціонерних угод в рамках одного акціонерної угоди не обмежена. Дана обставина породжує не врегульовану законом проблему існування декількох договорів, які суперечать один одному, в яких бере участь одне і те ж обличчя.
В процесі розробки проекту акціонерної угоди дуже важливо не піддатися спокусі включити в текст угоди умови реалізації прав акціонерів, які можуть регулюватися виключно нормами закону і (або) положень статуту товариства. В іншому випадку такі умови угоди будуть визнані недійсними, і, як наслідок, не будуть забезпечені судового захисту.
Введення в вітчизняне корпоративне законодавство інституту акціонерної угоди, безумовно, прогресивний крок в регулюванні важливих питань управління акціонерним товариством. Такі угоди акціонерів суттєво ускладнюють, з одного боку, можливість впливу третіх осіб на діяльність суспільства, перш за все рейдерів. З іншого боку, є ефективним механізмом для самих учасників товариства з розподілу сил в суспільстві.
Використання акціонерних угод в російській дійсності корпоративного права ще тільки на початку шляху, проте його перспективи і безперечні переваги вже очевидні.
Юрист ЗАТ «Сибірська юридична компанія»
Стафієвський Олена Володимирівна